Der Kryptowährungsmarkt beginnt sich zu konsolidieren und ähnelt zunehmend einem Rohstoffmarkt, wobei eine zunehmende Korrelation zwischen Kryptos mit den frühen Stadien der COVID-19-Pandemie zusammenfällt, so Forscher von der Institut für Kernphysik des Polnische Akademie der Wissenschaften (IFJ-PFANNE).
Von diesen Forschern durchgeführte statistische Analysen deuten darauf hin, dass der globale Markt reift. Aus Sicht der statistischen Analyse zeige sich immer deutlicher, dass der Kryptomarkt eine Alternative zu Investitionen in andere Finanzmärkte sein könne, so die wissenschaftliche Einrichtung in a Erklärung die die in der präsentierten Ergebnisse zusammenfasst Papier.
Dank Krypto können Wissenschaftler zum ersten Mal in der Geschichte eine vollständige, quantitative Analyse durchführen, die die Dynamik eines Finanzmarktes „von seinen Anfängen bis zur praktisch vollständigen Reife“ verfolgt, sagte Stanisław Drożdż, Ph.D., Professor am IFJ PAN und die Technische Universität Krakau, der das Papier mitverfasst hat.
Die Forschung beantwortet die Frage nach möglichen Korrelationen zwischen bestimmten Kryptos:
- Wenn sich die Renditen einer Kryptowährung ändern, wie verhalten sich die anderen?
- Werden Preiserhöhungen in einer Kryptowährung von steigenden Preisen anderer Kryptos, sinkenden Preisen begleitet oder besteht keine gegenseitige Abhängigkeit?
Das Papier untersucht eine hochfrequente Zeitreihe von Preisrenditen, die 80 Kryptos repräsentieren, die an den großen Kryptobörsen am aktivsten gehandelt wurden Binance, mit Schwerpunkt auf der trendbereinigten Kreuzkorrelationsstruktur des Kryptomarktes in verschiedenen Zeitintervallen.
Forscher geben zu, dass ihre Analyse „nur einen kleinen Bruchteil aller gehandelten Kryptowährungen umfasst, deren Zahl 7500 übersteigt“, aber sie behaupten, dass „je weniger bekannt und weniger kapitalisiert eine Kryptowährung ist, desto weniger liquide und weniger zuverlässig sind die zugehörigen Daten. ” Daher, argumentierten sie, sei es „entscheidend“, ihre Analyse auf die am stärksten kapitalisierten Kryptowährungen zu beschränken.
Jarosław Kwapień, Ph.D. von IFJ PAN, Mitautor des Papiers, stellte fest, dass:
„Die von uns durchgeführten quantitativen Charakterisierungen belegen, dass die verschiedenen Kryptowährungen nicht mehr unabhängig voneinander funktionieren. Sie „sehen“ sich nicht nur, sondern interagieren auch miteinander. Ihr Markt wird heute immer stärker korreliert.“
Die Forscher stellten fest, dass der heutige Kryptomarkt aufgrund dieser Eigenschaften dem Verhalten von Aktienkursen ähnelt, die eine starke Korrelation zueinander aufweisen. Dies ergibt sich gleichermaßen aus der Psychologie der Anleger und den Algorithmen, die für den Kryptohandel verwendet werden.
Neben den Abhängigkeiten zwischen den Märkten analysierte das Papier auch die trendbereinigten Kreuzkorrelationen zwischen dem Kryptowährungsmarkt und einigen traditionellen Märkten wie den Aktienmärkten, Rohstoffmärkten und Forex.
Die erhöhte Korrelation zwischen Kryptowährungen fällt mit den frühen Stadien der Pandemie zusammen, heißt es in der Erklärung, „was mit der größeren Nervosität der Anleger zu dieser Zeit zusammenhängen könnte“. Vor diesem Hintergrund sei es „natürlich zu fragen“, ob der „so gebildete Markt als Ganzes irgendeine Korrelation mit anderen bekannten globalen Finanzmärkten wie dem US-Aktienmarkt und den Ölmärkten aufwies“.
Während des Analysezeitraums (1. Januar 2020 – 1. Oktober 2021) zeigte der Kryptomarkt die stärkste Korrelation mit dem US-Aktienmarktindex Standard and Poor’s 500 (S&P500), der die Wertentwicklung von 500 großen Unternehmen abbildet, die an American notiert sind Börsen.
Marcin Wątorek, Ph.D., Forscher an der Krakauer Technischen Universität und Mitautor des Papiers, stellte fest, dass:
„Synchronisation ist auch mit Märkten für andere Rohstoffe wie Öl, Kupfer und Gold zu beobachten. Dies ist ein sehr interessantes Ergebnis, da es vor der Pandemie keine solchen Korrelationen gab und der Kryptowährungsmarkt allgemein als von den traditionellen Finanzmärkten getrennt betrachtet wurde.“
Das Papier kam zu dem Schluss, dass Kryptos „stärker untereinander korrelieren als früher“, und fügte hinzu:
“Der Kryptowährungsmarkt weist in denselben turbulenten Zeiten, in denen er selbst stark korreliert ist, ein höheres Maß an Kreuzkorrelationen mit den anderen Märkten auf.”
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